統一中小基金十二月份操作策略及展望

中國人行宣布自1/6下調金融機構存準率0.5%，等同挹注8千億人民幣資金活水。本次降準原因，包含釋出春節前流動性資金，引導銀行調降貸款利率以支持實體經濟。美中將於1月15日簽署第一階段貿易協議，中國經濟情勢回穩，但在官方穩增長基調下，未來可能持續降準，下次降準可能在今年第2季。資金面而言，在美、歐央行重啟QE，全球資金淨流量在4Q19已轉正，如主要央行貨幣政策不變，2020年新增資金動能將較2019年大幅增加。
雖然中美貿易紛爭暫緩，但國內景氣上升動能仍相對不足，惟全球主要央行推動寬鬆貨幣政策，且台商回流規模優於預期，部分資金亦將流入台股，台股資金面充沛有利台股後續表現，投資策略上將逢低布局5G、華為供應鏈、鏡頭、PA、砷化鎵以及工業電腦等題材。

主要持股相關產業檢討

中國強化半導體自製比重，提高來自非美國廠商的供應比例，由於中國在IP設計服務端原本就缺乏相關供應鏈，台廠可望從中受惠。
半導體庫存加速去化以及AI、物聯網、車用電子、5G等新興科技持續拓展，有助資訊通信及電子產品訂單回穩。
高速運算時代，從AI、Data Center延伸到5G、HPC、IoT等，帶動美國半導體業者獲利爆發，促使台灣科技產業鏈獲利率走高。
5G使運算速度加快、IoT等多點連結更可靠，帶動電子產業供應鏈從上游晶圓、製程到中下游設備規格、原料升級，對行動通訊帶來新一波成長動能。