統一大龍印基金八月份市場回顧與操作策略
2023/9/14 下午 01:45:00 作者:蘇柏勳
股市整體來說為大箱型震盪向上,不認為會出現大規模的系統性風險,但因為 總體經濟狀況仍待復甦,終端需求經過四個季度的觀察,都還沒有明顯復甦。今年操作關鍵在產業及選股,主要觀察指標包括美國公債走勢、中國經濟復甦 狀況、印度市場及AI供應鏈。
中國今年的狀況目前還是看不清楚,三、四線城市的財務壓力大,加上碧桂園 事件再度突顯中國房地產壓力山大。雖然表面上中國今年GDP成長目標還是接近5%,但房地產需求不振,將影響許多以房地產為抵押的金融資產評價大幅 減損,傳導到終端市場,出現明顯的消費緊縮現象。加上外資不斷撤出,中國市場或許部份產業已經不貴,但要看到明顯回升趨勢還是需要時間觀察驗證。
印度市場仍然長線看好,展望印度2023~2025年GDP成長至少都能維持在5% 以上,企業年獲利增速也可達10%以上,明顯優於世界其他主要經濟體,因此仍會維持一定比重持股。接下來會繼續投資印度製造議題,其中電子產品與EV 挪往印度製造之相關公司,會是布局的重點。
區域及產業配置:
1.中國: A、 H股持股13%,看好內需消費、基建、石化等相關類股。
2.印度:持股13%,看好受惠農村經濟復甦、油價下跌和產業集中度提升的龍 頭公司,包括: IT服務、銀行、非銀行金融、印度製造、消費、電力等。
3.台灣:持股40%,看好半導體、 AI伺服器相關供應鏈、內需消費、生技等。