全球新興市場、亞洲不含日本及美國股市迎來資金淨流入

聯準會部分官員近來言論加上經濟數據走弱使市場對聯準會政策鴿派解讀，美元指數走跌，加上債務上限問題有解，市場投資情緒正向。回顧過去一周全球股市資金流向，包括全球新興市場、亞洲不含日本及美國股市迎來資金淨流入，其中美股以單周133.4的淨流入資金，動能居全球股市之冠。

安聯投信表示，近期持續釋出的資訊及數據讓市場預期聯準會態度或將轉偏鴿，加上美國債務上限法案獲得總統簽署通過，市場投資情緒改善。從產業來看，隨著AI題材持續發酵，科技類股與人工智慧指數持續領漲，成長板塊走揚；不過循環股則受到經濟不確定性影響走弱，漲跌互見。觀察全球主要股市，美股除費半外三大指數皆收紅，道瓊歐洲600指數也走揚；在亞股部分，除新加坡及印尼外其餘國家股市幾乎全數收紅，新興市場單周也有不錯漲幅，全球股市整體表現正向。

觀察全球股市基本面，安聯投信表示，成熟市場EPS近期多有上修，同時新興市場則是有所下修；從利潤率來看，則可發現美股標普500第一季的淨利潤率與2018和2019年的平均水平持平，逐漸接近疫情前水準，最糟糕的利潤率逆風已經過去；在獲利部分，過去一個月以來，美股各產業第一季獲利上修家數也持續增加，不過全年獲利則多不變。

展望後市，安聯投信表示，在區域上偏好第一季表現較佳及基本面較穩健的成熟市場，產業偏好具穩定現金流者，企業規模上則為大型股。在配置上可採相對配置策略，一方面藉由安全性較高的資產抵禦經濟衰退率；另一方面則聚焦高品質的大型股與成熟市場，提高抗風險能力。未來一個月則持續留意包括通膨數據變化、央行貨幣政策、美債殖利率以及美元走勢等，依各項資訊及盤勢狀況進行動態調整。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示，受惠於全球掀起的AI風潮，投資氣氛有望朝應用以及產業發展，相關板塊也在此風潮的帶領下，走勢持續強勢；此外，除了資訊科技板塊利基，AI更有望延伸至包括金融、零售或醫療等可應用領域，以及衍生的相關零件與硬體。

安聯投信台股團隊表示， 市場氣氛持續熱絡，不過因此類主題的潛在發展如需求量、跨產業所推動的其他發展利基等還在初期，故較難量化；另一方面，隨著AI iPhone的時刻來到驅動產業發展氛圍走向，也為相關主題挹注更多利基。
展望後市，安聯投信台股團隊表示，目前市場處於第二季法說釋出後，等待第三季法說更新訊息的空窗期，當下氛圍有望擴大並驅動市場資金在包括AI軟硬體相關應用受惠族群；此外除了AI此一產業發展能見度較佳的主題外，包括綠電、儲能等政策股或是軍工等也受惠於能見度的支撐，也是資金輪動青睞的主題。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2023/5/31，單位：億美元