台新中國通基金二月份經理人報告

2月農曆年後台股在美股多頭氣盛下持續上漲4.6%， 漲幅甚至超越元月的2.11%。類股方面電子股漲幅達6.08%， 汽車(+8.38%)、造紙(+7.03%)、 電機(+4.98%)等表現強勢， OTC指數亦上漲5.76%， 表現不凡。 外資亦是偏多操作， 2月買超台股647.23億元，在台指期未平倉多單提高到近6萬口(1月底時為5.04萬口)。時序進入3月， 須關注以下幾點： 1)此波國際股市強勁反彈， 對中美貿易戰樂觀結局的預期為主要原因，若中美真如預期在3月底前簽署協議， 屆時股市是否以利多出盡來反映？ 2)MWC展後國際大廠積極推出新機上市， 屆時買氣如何將影響19Q2手機供應鏈的營運狀況，亦會影響19Q2電子業基本面的營運。 3)2月營收陸續公布後， 受農曆年假較長影響， 大多表現不佳， 3月工作天數恢復正常後，營收可否回溫，此將影響19Q1財報表現。 此外自年初以來美股上漲凌厲， 美股波段漲幅已達10%， 為過去30年來開年的最佳表現， 美股是否續強亦將影響台股3月後的走勢。整體來看， 雖然全球景氣除美國外大多表現不佳， 但寬鬆的資金環境仍讓股市表現不差， 熱錢仍積極尋找投資機會， 預期短期內此情況尚不會改變，3月台股仍屬強勢震盪格局， 個股仍有表現機會。 選股方面除以5G、網通、 電動車等較不受貿易戰影響的族群為主外， 並搭配股價低基期、 轉機股、高殖利率股、跌深的優質中小型股為主要布局方向。

【 策略機制僅供參考， 不代表必然之投資， 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。