統一全天候基金五月份操作策略

通膨及縮減QE擔憂雖對美股造成衝擊，對美國經濟仍保持樂觀，美股中長期 持正面看法。美國防疫限制陸續解除、疫苗接種加速，及1.9兆美元刺激計畫推動，企業對產業復甦和經濟保持樂觀看法，有助於製造業與服務業持續擴 張。看好全球經濟復甦，IMF上調全球經濟成長至6%，為40年來新高，有利 於帶動台股上漲。

5月國內疫情升高，進入三級警戒，內需等產業直接受到衝擊，行政院已通過 追加2,100億元紆困預算。由於國內生產製造活動持續，我國出口動能可望持續增溫。展望6月台股行情，在本土疫情影響鈍化，新台幣走強、資金回流 下，台股展望正向。觀察電子股是否回歸多頭和傳產股形成輪動，否則大盤仍維持高檔震盪。5月加權指數最低一度拉回至15,159點後反轉向上，並陸續收 復短中期均線，趨勢有機會向上延伸。傳產以航運、原物料股為主流，電子股仍以半導體上游為核心。

投資方向上，台灣半導體及IC設計業佔全球重要戰略地位，5G、車用電子、 AI、高速運算等需求強勁；晶圓代工、載板及面板等，因庫存低，預期漲價可望持續；並看好長期趨勢的電動車、高速傳輸等科技供應鏈。此外，隨著全球 主要經濟體開放人流，購買力有望提升，航運、原物料股將受惠。

主要持股相關產業檢討

英特爾及超微新一代伺服器CPU將於上半年量產，可望帶動筆電、桌上型 電腦等產品的換機潮以及網通設備的需求增溫。

車用電子及5G相關應用擴增，晶圓代工產能吃緊，IC設計價格有望繼續調 漲，相關廠商獲利可望進一步提升。

中國實施碳中和政策及全球景氣復甦，在供給減需求增加下，歐美地區熱 軋行情領漲，亞洲鋼價出現補漲行情，帶動鋼鐵類股走強。

面板受上游缺料影響生產，市場需求短期未能被填滿，下半年為傳統消費 旺季，預期面板供需吃緊情況有望延續至年底。