華南永昌全球亨利組合基金八月份經理評論

在歐美經濟溫和擴張的趨勢不變下，歐美主要央行可能開始緊縮貨幣政策，美國聯準會或於今年進行縮減資產負債表，歐洲央行可能縮減QE，這些因素可能帶動公債殖利率波動，但因油價對於通膨壓力影響之高峰期已過，美國薪資成長仍溫和，加上歐美通膨壓力溫和，預期美國聯準會升息及縮表速度可望溫和。儘管升息可能限縮債券資本利得空間，惟信用債券具票息收益機會，亦具有利率風險防禦空間，故評估仍為配置首選，本基金操作上仍偏好收益較高的信用債券，惟為降低波動風險，也將持續持有一定比重的投資等級債，並留意股市及油價波動對債券價格產生的影響，以及債券利差收斂的後續走勢。