統一中小基金八月份市場回顧與操作策略
2022/9/16 下午 05:30:00 作者:林世彬
隨著鮑威爾在全球央行年會中表示必須繼續升息,並將利率保持在較高的水 準,並強調現階段第一要務是打擊通膨,與通膨相比,預防經濟衰退並不是FED優先考慮的事項。在市場認為9月FOMC會議將維持升息三碼情況下,美元 指數持續走強,並達到2002年以來最高的水準。對經濟衰退的擔憂帶動近期股 價的下跌,8月以來主要指數報酬率已經跌入負值,市場資金雖然尚未全然轉入 防禦型,但對於風險資產的偏好幅度已經明顯降低。
台灣方面,國發會公布最新經濟領先指標、同時指標持續下滑,顯示台灣景氣 擴張力道趨緩。俄烏戰火帶來高通膨,各國央行升息間接排擠消費,對台灣下半年訂單、外銷會有一定程度影響。隨國內疫情慢慢趨緩, 7、 8 月暑假消費旺 季來臨,批發、零售、餐飲狀況應該能獲得改善,有內需的支撐下,景氣燈號維持綠燈增添助力。
隨資金熱潮湧退,預估台股第三季呈現盤整格局,關注以下幾點落底訊號: (1) 指數補跌至熊市滿足點。 (2)產業庫存調整至初步滿足點。(3)歷經企業獲利數字 下修利空測試。 (4)Fed今年升息幅度及節奏確定。上述不確定因素澄清後,台 股才有機會於第四季迎來真正強勁的反彈。
基金看好類股如下:
晶圓代工:晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利,且產品組合持續改善將 帶動毛利率上揚。
伺服器:受惠5G、 AI與HPC新科技帶來的需求,加上INTEL、 AMD雲端新平 台推出, 2022年全球伺服器出貨量成長可望突破6%。
IC設計服務業:全球電子業朝向車用高效能運算( HPC)領域邁進,人工智 慧應用加速提升, IC設計服務業本益比評價將上調。
解封概念股:全球疫情趨緩,帶動包括航空、汽車、戶外休閒、飲食等需求, 相關個股營運可望走出股底。