永豐全球投資等級債券基金八月基金操作策略

希臘支持撙節政黨勝選，歐元區財長推出經濟增長方案，使得市場短期不確定性降低。雖不確定性下降，但經濟成長已受歐債危機影響而呈現疲弱現象，因此研判利率也不會有太大的彈升。況且在經濟成長和緩下，低利率環境將持續，市場資金追逐較安全且具利差產品的結果，有助於投資等級債券信用價差的繼續收斂，尤其是銀行類別債券。

銀行資產品質持續改善，多數銀行也通過美國聯準會之前所做的壓力測試，受惠於穆迪調降評等的幅度小於預期，因此銀行類債券今年受歐債問題的影響較去年小很多。比較銀行類債券與一般產業公司債收益率，前者仍具有較高之相對價值，故該類別仍維持最高的配置。基金於6月份面臨較大贖回壓力，債券投資比重升至近93%，其中銀行類債券比重約24%，將繼續維持高持債比，以收信用價差收斂之利以及賺取穩定的利息收入。