台新中証消費服務領先指數基金四月份經理人報告

中國16年以來的這一輪消費崛起主要是三四線城市消費升級。16 年中國人均 GDP約8000美金，進入消費服務業快速增長的工業 化後期。截至15年，中國一線、二線、三線、四線、五線及以下 地區人口占比分別約為 6%、19%、21%、32%、22%，其中一 線至四線城市人均GDP分別在1.6萬美元、1.1萬美元、9000美元、 6000美元。中國三四線城市平均人均GDP超過 6000美元拐點， 已經進入消費服務業快速發展的產業結構轉換階段。有鑑於美國 與日本在1970-1980s消費高峰期，本土品牌迅速崛起。中國居民 消費需求爆發，也將推動國內相關自主品牌的高速發展，目前大 部分龍頭企業與相應的海外企業相比規模仍然明顯較小，仍處於發展初期，建議趁勢投資參與中國消費服務龍頭崛起過程，佈局 新興消費服務行業。