統一中小基金五月份操作策略及展望

美中貿易齟齬未解，美國封殺華為事件利空持續發酵，因台灣許多科技大廠都是華為相關供應鏈，華為處境艱難，導致台股跌破年線，台幣並貶破31.5關卡，創28個月低點。由於中方現階段並無意妥協、主動重啟談判，美中雙方僵局將維持一段時間。5月中國官方製造業PMI為49.4，再度跌破50景氣榮枯線，預期中國政府將提出穩定經濟政策以因應。未來美中兩國持續談判衝突將為常態，因此預期未來資本市場對相關利空反應，將逐漸鈍化。
台灣1QGDP成長降至1.71%，創2016年2Q以來低，4月外銷訂單金額減少至376.6億美元，連續6個月負成長。5月台股下挫近4.28%，外資賣超1,499億，若外資賣壓能逐漸減緩，並觀察外資賣超台積電是否告一段落，則台股加權指數可望於半年線附近止穩。
對企業而言，不管美中貿易協議如何，都需重新思考調整業務內容、銷售市場、及製造模式，在企業面臨調整事業佈局之際，對市場基本面多少會帶來動盪。投資方向上，雲端、5G仍是未來大趨勢，也是趨動未來科技、汽車電子、車用零件等相關產業成長的契機，短期雖受到中美貿易等變數影響，但長線趨勢並未改變。

主要持股相關產業檢討

5G將帶動全球網路傳輸電商交易熱絡，有利DATA CENTER升級、IT服務、網路、光纖、軟體業者蓬勃發展。
半導體庫存加速去化以及AI、物聯網、車用電子、5G等新興科技持續拓展，有助資訊通信及電子產品訂單回穩。
中美貿易戰對通訊、半導體產業造成衝擊，反觀部份非電子產業，企業已調整部分製造基地於中國之外，受貿易衝擊較小，加上具高殖利率特性，為投資上關注方向。