台新中國通基金十二月份經理人報告

進入元月後市場將關注以下幾點：1)歐美國家的新冠肺炎疫苗已經開始施打，施打進度與施打後的效果如何?2)拜登就任總統後的對中政策是否改變，是否會放鬆對中國與華為的制裁？ 3)1月中美台股是進入財報季，20Q4企業財報與對21Q1展望如何?受全球疫情影響，外資於2020年以來賣超台股5,394億元，但依據過往經驗，外資從未連續兩年賣超台股。另外，因1H20的基期夠低，故1H21台灣的GDP、企業獲利可望出現爆發性的成長，外資2020年的鉅額賣超勢必將於2021年回補，故外資有望擔任台股的最大推手。

一旦疫苗順利施打、疫情獲得控制後，全球經濟回復至正常軌道，再搭配近乎零利率的資金環境，屆時外資強力回流台股後，台股自11/20以來的多頭行情可望延續至1H21。選股方面，5G相關、半導體、網通等族群持續看好，另外優質中小型股、高殖利率、利基型傳產股、原物料股等亦有表現的空間。