華南永昌優選收益多重資產基金六月份經理評論

美國 6 月 ISM 製造業指數從前月 52.1 下滑至 51.7，雖然高於市場預期且仍維持擴張，但分項中的新訂單指數卻從 52.7 下滑至 50，顯示美國景氣存在續緩的隱憂；此外，儘管G20 川習會後，美中貿易摩擦略有降溫，惟後續仍存在變數，加上美歐央行態度轉向鴿派，預期10 年美債將維持低檔區間。信用債部份，下半年隨著美國可能降息，歐洲及日本央行目前也都釋出寬鬆訊息，許多新興市場央行可以有空間提出刺激經濟的政策；加上目前全球超過 13 兆美金的債券處於負利率的環境下，仍有較高收益率的高收益債券及新興市場債券依舊是尋求收益的投資者的焦點。本基金操作上持續擇優怖局信用債券以提昇投資收益外，仍將佈局投資等級債以減少波動度。

儘管經濟增速放緩但並非陷入衰退，美中貿易戰不確定性猶存，預期美國總統川普基於明年總統大選考量，應不樂見美國經濟陷入衰退或美股大跌的情境，輔以聯準會釋出降息意向，在必要時可能採取預防性降息行動，有助於支撐股市，惟短期內因市場仍有不確定因素，預估第 3 季股市將持續波動整理格局，本基金在股市部分之操作，側重內需型產業如醫療、金融業、高殖利率個股。