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台新中國精選中小基金十月份經理人報告


2022/11/22 下午 01:46:00 作者:游欣穎
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近期A股漲幅明顯且成交量放大,主因為市場悲觀情緒逐步緩解。前期,市場擔憂的重點包括:(1)經濟:11/4國務院副總理劉鶴在<<人民日報>>發表署名文章,且各部委也針對”二十大”的指導方針給出了具體的工作和改革方向。在各部委密集表態後,具體的政策規劃更加細化和明朗,緩解市場擔憂;(2)疫情:11/5國務院著重強調科學精準做好疫情防控穩提,堅決整治層層加碼,隨著防疫舉措不斷細化和精準,近期疫情對於經濟的負面影響有望緩解;(3)匯率:本次美聯儲會議並未導致人民幣匯率的再度貶值,顯示人民幣匯率和A股目前更多反應市場對於中國經濟的預期,而不是美聯儲的動作;(4)地緣政治:11/4德國總理訪華,很大程度打消俄烏衝突後市場對於中歐脫鉤的焦慮。

隨著Q3季報落地,11~12月投資者將會開始關注2023年的經濟或貨幣政策,年末的中央經濟工作會議定調、明年3月初的兩會、以及後續防疫政策可能的調整,都是需要觀察的事件。當前A股已具備較好性價比,雖然經濟尚未明確好轉,但市場底部已確立,未來一旦政策超預期出臺,均有望為A股帶來催化劑,建議可趁勢加碼。


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