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統一中小基金一月份市場回顧與操作策略


2022/2/25 下午 06:53:00 作者:林世彬
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美國聯準會利率決策會議暗示可能在3月升息,並且在今年晚些時候開始縮表, 引發美債殖利率全面走揚,不過市場對升息反應鈍化,台股春節休市期間,美股四大指數全數走揚,國際股市止跌回升,台股仍有機會持續維持多方走勢。 以技術面觀察,台股指數一月下旬開始接連跌破五日、十日、月線及季線,導致短期均線全數翻空,不過中、長期均線仍呈現多頭排列,季線持續上揚,下 檔仍具支撐。

產業方面,長線趨勢族群如晶圓代工2022年持續供應緊縮,相關的晶圓、晶圓 代工設備廠訂單及漲價效應可以持續期待。 2022-2023年ABF需求動能來自伺服器平台的轉換,為了達到高速傳輸需求,包含Intel以及AMD將大幅使用異質整 合封裝,帶動ABF封裝面積以及層數上升,在需求面積放大以及生產良率受挑戰下,整體供需吃緊態勢可望延續。另一個主流趨勢則是汽車電子化,電動車及自 駕車為汽車電子化的重要推手,相關次產業包含功率元件、被動元件、石英元件、影像感測器均可望受惠。

基金看好類股如下:

晶圓代工:晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利,且產品組合持續 改善將帶動毛利率上揚。

IC載板: ABF載板供不應求至2023年, BT載板耗用量也將大幅提升。 IC 載板廠產能利用率滿載,產品組合改善與漲價效益,可有效提升毛利率。

矽晶圓:晶圓產能陸續開出,矽晶圓需求也更勝以往,預期未來三年矽 晶圓出貨量將逐年創下歷史新高。

USB4最高每秒可達40GB傳輸速度,是前一代產品的兩倍以上。 USB 多採用Type-C樣式接口,使USB Hub(集線器)需求持續提升,增添相關供應鏈營運動能。


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