首頁 市場瞭望台 報告內文

利多頻傳提振風險情緒,資金持續流入整體股票型ETF


2020/1/20 下午 03:09:00 提供機構:富蘭克林投顧
字級設定:

彭博資訊ETF統計:2020年以來,整體股票型ETF持續吸金

美中正式簽署第一階段協議、加上財報利多頻傳,激勵風險性情緒,今年以來資金持續流入整體股票型ETF,而全球型、日股與新興市場ETF流入金額罕見地超過美股ETF,依據彭博資訊統計,截至2020/1/17過去一週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF獲資金淨流入162.2億美元,其中以全球股票型ETF獲資金淨流入46.8億美元最多,日本股票型ETF獲資金淨流入36.2億美元,新興市場股票型ETF獲資金淨流入22.6億美元,新興國家中則以中國股票型ETF最吸金。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,美中簽署第一階段貿易協議,貿易緊張情勢降溫有助提振投資風險偏好與全球景氣表現,此外,近期美國財報利多頻傳,加上中國春節消費旺季將至,且二至三月人大政協兩會前夕中國政策偏多,有利維繫多頭氛圍;建議單筆投資首選新興市場當地貨幣債券及美國平衡型基金,股票則看好美股、全球股與新興市場股票型基金,惟後續仍需觀察中國武漢不明肺炎能否獲得有效控制、美中第一階段協議的執行狀況、美中科技戰及國際地緣政治情勢等變數,建議資產組合中可納入美國複合債、加碼日圓的全球債券型與公用事業產業型基金作為防禦配置。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭•包爾指出,消費者是美國經濟最大的推動力之一,目前就業市場強勁且薪資持續上漲,顯示消費者具有購買力能夠推動美國經濟增長,而企業獲利也可望持續改善,鑒於跨國企業約有四成的獲利來自海外,美國企業預期能受惠全球經濟增長的反彈,股票回購、股利及核心資本支出投資也可望隨之增加;即便美股正經歷史上最長的牛市,但我們預期美股在消費支出與企業獲利的支撐上,2020年仍可望延續漲勢。

附表一:主要股票型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金類別/日期 01/10-01/17 今年以來 基金類別/日期 01/10-01/17 今年以來
整體股票型 16,227 35,271 新興市場 2,263 4,258
美國 2,225 11,659 中國 1,259 1,377
全球* 4,687 9,476 亞太* 40 175
歐洲* 355 245 拉丁美洲 6 -37
日本 3,625 5,978 東歐 32 34

資料來源: 彭博資訊,截至2020/01/17,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共6159檔股票型ETF,彭博更新時間為1/19 6am(紐約時間)。*全球:國際+全球股票型ETF,歐洲:歐元區+歐盟+歐洲不含英國+歐洲地區ETF,亞太:亞太+亞太(不含日本)ETF。

過去一週債券型ETF獲資金淨流入84.3億美元:以地區來觀察,美國債券型ETF流入金額51.9億美元最多,全球債券ETF獲資金淨流入金額10.8億美元居次,新興市場債券型ETF獲資金淨流入金額8.3億美元,然資金小幅流出新興當地貨幣ETF;若以投資信評類別觀察,投資等級債ETF流入金額40.4億美元最多,高收益債券ETF獲資金淨流入25.9億美元。(附表二)

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜.德賽指出,隨著11月美國總統大選逼近,預計美國政治局勢與未來經濟政策的不確定性將令市場承壓,然而無論誰獲勝,美國的公共支出和債務都可能繼續增長,令目前的美國公債評價面看起來更昂貴;而金融市場與聯準會可能持續拉鋸,我認為2020年聯準會的目標將是保持不變,將短期利率維持在目前水平。

附表二:主要債券型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金類別/日期 01/10-01/17 今年以來 基金類別/日期 01/10-01/17 今年以來
整體固定收益型 8,434 18,396 新興市場 833 1,346
美國 5,197 12,417 新興市場當地貨幣 -9 -19
全球 1,089 2,226 高收益債** 2,598 4,146
歐洲* 229 585 投資等級債** 4,042 10,423

資料來源:彭博資訊,截至2020/01/17,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共1968檔固定收益型ETF,彭博更新時間為1/19 6am(紐約時間)。*歐洲包含歐元區、歐洲地區與歐盟,**採資產類別分類,其他採地區分類。

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金

美中完成簽訂第一階段貿易協議、美國取消中國匯率操縱國標籤加以中國經濟數據亮眼,利多消息提振新興亞股收紅;過去一週外資於亞股市場買多賣少,其中以印度股市獲買超13.5億美元最多。春節假期將至,投資人心態審慎、部分提前獲利出場,過去一週北上與南下資金均小幅下滑。(附表三、四)

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦•賽加爾指出,市場過於著重在中國經濟放緩以及貿易衝突的影響、反而忽略中國在創新與經濟多元發展的機會,我們預期中國在美中貿易戰之後,將更加積極發展自己科技產品的供應鏈,而5G即將商轉、預計帶來大量資本支出需求,加上人工智慧、機器人等創新應用,我們仍然看好中國在新經濟領域的發展與投資機會。

附表三:主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位:百萬美元)

國家 過去一周 1月份 2020 國家 過去一周 1月份 2020
南韓 433.20 1,545.76 1,545.76 菲律賓 -27.61 -72.04 -72.04
台灣 -24.83 -424.81 -424.81 印尼 55.65 196.23 196.23
泰國 -225.58 -151.71 -151.71 印度 1,351.79 1,714.87 1,714.87
越南 12.88 58.85 58.85 馬來西亞 79.10 120.90 120.90

資料來源:彭博資訊,2020/1/17。

附表四:北上/南下資金-滬深港通統計(單位:百萬人民幣)

  12/30-1/3 1/6-1/10 1/13-1/17 今年以來
陸股通北上資金淨額 17,773 20,793 19,550 53,852
港股通南下資金淨額 7,467 10,203 9,105 24,122

資料來源:彭博資訊,2020/1/17。

 

 

 

【以下為投資警語】

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負

任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。
本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw


•相關基金:富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國機會基金美元A(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國機會基金美元B(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國機會基金美元F(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列美國機會基金歐元A(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元A(acc)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元A(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元B(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元F(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金歐元A(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金澳幣避險A(Mdis)-H1(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元A(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元A(Ydis)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元B(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元F(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金歐元A(acc)

資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅