台新摩根大通新興市場投資等級美元債券ETF基金六月份經理人報告

6月初市場擔心ECB將釋放鷹派訊息， 美債殖利率一度隨德債利率上彈至2.97%，在ECB宣布於今年底退出QE， 但利率至少維持到明年夏季的鴿派訊息後，殖利率走跌， 加上美國公布中國的關稅清單， 中國也不甘示弱反擊， 貿易摩擦升溫， 股市下挫， 使避險資金湧入美債， 利率最低來到2.83%。 整月來看，美債利率持平收在2.86%， 新興市場投資級主權債指數小漲0.03%， 新興市場高收益主權債指數下跌2.45%，高收益與投資等級主權債利差擴大47bps來到361bps， 高於五年平均335bps。

貿易戰未來的發展仍是驅動市場的主因， 且須關注貿易關稅是否擴大至中國以外的市場， 美國總統川普是否對進口汽車課徵關稅， 使貿易衝突升級。 此外，近期美國經濟數據有降溫現象， FED主席Powell亦表示有部分企業暫緩投資和招聘， 貿易衝突對經濟的影響正逐漸擴散， 故美國公債殖利率不易大幅上揚。新興市場投資級主權債收益率已來到2016年2月以來高點4.88%， 在美債殖利率上彈空間有限的情況下， 深具投資吸引力， 穩健保守且長期投資之投資人可持續布局。

【 指數統計資料僅供參考， 不代表本基金之實際報酬及未來績效保證。 】