台新智慧生活基金六月份經理人報告

6月份MSCI世界指數下跌0.7%(美元計價)， 受貿易戰白熱化影響， 科技股於下半月出現較大幅度的修正。 區域來看以美股表現最佳，產業以循環類股如非核心消費、 科技等表現較出色， 此外生醫類股也走出一波反彈， 那斯達克指數上漲0.92%(美元計價)、標普軟體服務指數上漲1.27%(美元計價)，NBI指數上漲1.35%(美元計價)。 展望第三季， 川普對外政策仍是最大不確性所在，短期投資信心的潰散導致波動劇烈， 又近9年多頭市場累積的獲利回吐壓力不可小覷， 風險性資產的預期報酬將降低；儘管如此，我們相信修正後的市場將是波段介入的理想時點， 因 (1)下半年景氣仍溫和擴張， 儘管雜音增加， 但Fed等央行政策方向逐步明確， 市場消化利空消息(2)成熟市場獲利穩健， 並未看到顯著下修 (3)相較前月， 價值面更具吸引力。

在基金操作方面， 相對加碼生醫與太陽能類股， 隨著醫學年會傳佳音、新藥核准與併購金額皆在預期內， 基期較低的生醫類股表現可期， 相對減碼雲端與工業機器人等。因市場氛圍趨保守， 短線下行壓力較大， 將保持中度持股水位93%， 專注選股， 積極汰弱留強並調節評價過高、 利多已反應的個股。

【 基金配置僅供參考， 不代表未來之投資， 實際投資需視當時市場情況而定。 】 【 上述提及公司或標的僅為市場狀況說明舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表未來之必然持股。 】