台新智慧生活基金四月份經理人報告

4月全球股市續漲， 世界指數上揚3.2%(美元計價， 以下皆同)， 科技股表現亮眼， Nasdaq指數上漲4.74%費城半導體指數上漲11.51%，S&P500軟體服務指數上漲6.8%， 唯今年初表現搶眼的生技類股受到健保與藥價政策疑慮干擾， NBI指數下挫4.82%。

操作面上因短期缺乏新利多， 持股水位保持90%， 並採取啞鈴式配置，低接財報後過度反應但長期成長動能仍強的個股，同時也增加價值面較低廉且波動較低的個股；產業來看仍看好科技、 消費、 工業。 中期而言我們認為5月若有修正則提供了很好的進場機會，因為(1)第一季財報優於預期，雖然科技股在第二季還無法回到正成長， 但歷史經驗來看打敗預期的機率很高， 目前的數值仍有上修空間(2)今年股市漲幅來自於估值修復與快速反應聯準會貨幣政策方向的改變， 適度回檔後續表現將切換至獲利驅動， 相對更健康 (3)美股ETF已見到資金回流，但共同基金與整體法人部位與還有很大的回補空間， 這提供了有力的逢低支撐買盤。

【 策略機制僅供參考， 不代表必然之投資， 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。 】 【 本頁敘及個股及產業僅為舉例， 無特定推薦之意圖，亦不代表本公司系列基金未來之必然持股】