永豐全球投資等級債券基金九月份基金操作策略

美國八月公佈的重要經濟數據有所改善，打壓避險公債的需求，包括ISM、零售銷售、工業生產、密大消費者信心指數、領先指標等，使得美債10年期殖利率最高彈升至三個月高位1.86%。而德、法第二季GDP優於預期，以及德國總理梅克爾表態將支持ECB總裁德拉吉的對抗危機策略，緩解了市場對歐債危機的擔憂，也使得德國10年期公債殖利率升至一個半月高點。之後Fed八月會議紀錄以及其主席貝南克於八月底全球央行年會的言論皆顯示，Fed在必要時將提供額外的寬鬆政策；加上西班牙第三個地方自治區尋求紓困，再度提振避險公債的買盤，使得月底美、德十年期公債殖利率回落到八月初的水準。

本基金也趁美債十年期殖利率反彈之際，進行部位的加碼，加碼部位主要考量收益率以及波動度；在不同的投資等級債市場中，點心債投資價值較高，故加碼之；在美國公司債的各個產業類別中，銀行類債券也是屬於存續期間短但收益較高的類別，亦成為加碼的對象。另外也尋找其他不同產業具有較高相對價值的債券來投資以分散風險。未來靜待九月ECB以及Fed利率決策會議結果，將進行部位之調整。