統一全天候基金一月份市場回顧與操作策略
2023/2/13 下午 04:26:00 作者:林世彬
美國通膨連續三個月下滑,有利於穩定市場投資信心,後續焦點將落在通膨年 增率能否持續向下,目前市場預期2023下半年CPI年增率應可降至4%附近,年底可到3%之下,使聯準會維持高利率一段時間後, 2024 年可望降息。
台灣2022年第4季經濟成長率為-0.86%,係因商品出口低於預期所致,產業鏈持 續庫存調整,加上中國大陸解封後疫情惡化干擾消費及生產活動,而進口因隨全球經貿動能減緩,廠商備料亦趨審慎。
整體而言,俄烏戰爭持續、終端需求疲弱、企業庫存去化等因素並未解除,後 續觀察美國通膨是否持續下降,以及經濟成長是否進一步下修;考量全球地緣政治仍存在不確定因素,預期盤勢仍以大箱型方式整理,標的挑選建議以產業 穩定度高,獲利結構佳之族群為主,逢回承接方式適時布局。
基金看好類股如下:
IP設計服務:半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期,並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走,晶片設計複雜度越高,直接通過購買成熟可靠的IP方案,將成為產業新趨勢。
伺服器: INTEL、 AMD伺服器新平台推出,加上資安議題逐漸受到重視,亞馬 遜和微軟陸續在印度境內建設資料中心,進一步拉升伺服器的需求。
IC設計服務業:全球電子業朝向車用高效能運算( HPC)領域邁進,人工智慧 應用加速提升, IC設計服務業本益比評價將上調。
晶圓製造:受惠於美國聯手其他半導體設備出口國制裁中國,限售項目從半導 體先進製程擴大到成熟製程的設備與材料零組件,中國半導體設備維護將面臨大問題,相關台廠有機會因而受益。