凱基台商天下基金6月份經理人報告

經理人報告

台商天下基金6月底基金單位淨值為5.92元。單月下跌7.36%，台股6月因大盤兩次上攻7000點失敗，加上漲幅已大引發賣壓，成交量出現萎縮，台股單月下跌6.65%。至於亞股其它股市則因經濟數據轉佳及資金匯入下，6月普遍收紅:韓國(↑2.06%)、日本(↑5.51%)、泰國(↑7.57%)、香港(↑2.76%)、印尼(↑7.08%)；因台商天下持股主要以台股及港股為主，故在亞洲區域型基金表現相對落後。

美股6月漲跌互見，道瓊小跌0.63%、NASDAQ上揚3.42%、費半下跌3.01%，整體盤面主要仍受經濟數據的影響，因美國景氣已有觸底跡象，但復甦力道不強，故呈現區間振盪；亞股部份，因陸股震盪走高格局持續,為亞股重要指標，加上資金於6月初陸續匯入，整體表現尚屬強勢，而台股因先前漲幅領先亞洲其它國家，因而出現獲利回吐之下跌走勢；因目前全球景氣復甦緩慢，且美股7月以後陸續公佈季報，預期買盤可能漸趨保守，短期區間整理機率高，亞股則應會同步進行整理。

未來展望

因預期先前庫存回補告一段落，第三季電子產業可能面臨旺季不旺的現象，加上微軟Windows 7於今年第四季推出，買氣可能出現遞延，惟面板部份因受到玻璃基板缺貨及大陸買盤持續的影響，價格可望持續走高，另外以LED為主的節能、及宅經濟相關個股預期在Q3業績應有機會持續成長；長線則受兩岸金融MOU、ECFA可望簽訂、第四次江陳會議等利多題材持續發酵下，預期金融、營建、資產仍有上漲空間，電子則以趨勢及營收持續走高之個股為主。亞股部份，因大陸股市持續創新高，預期港股中將以紅籌及國企股相對強勢，故港股將以中資金融、地產、農村內需、原物料、等產業為佈局重點；台資企業則以水泥、食品、金融、電子等產業為主。