台新中國精選中小基金十一月份經理人報告
2023/12/20 下午 02:52:00 作者:游欣穎
11月份中國製造業PMI為49.4%。較上月下降0.1個百分點,反應市場悲預期仍待修復。當前市場仍以地產行業狀況來衡量經濟基本面,中長期仍需要靠政策來托底。近期地產政策利好頻發,包括金融機構須滿足地產企業合理融資需求、深圳二套房首付比例由70%調降為40%,後續北京、上海也有望跟進,後續地產政策仍有加碼空間。而隨著美債收益率下行、美元走弱,預期中國央行仍有進一步降准降息的空間,資金面有望趨於寬鬆,對股市將形成利好。當前A股估值、情緒等指標仍處於歷史低位,但中國經濟數據仍在穩步修復中,且12月中央經濟工作會議有望聚焦地產、城改、地方債等問題,進而緩解市場擔憂,促使A股投資情緒將逐步好轉。關注重點仍為:(1)政策受惠族群,包括週期與大消費。(2)科技創新應用,包括AI與機器人。