台新高股息平衡基金五月份經理人報告

經濟數據， 疫情發展， 企業獲利， 原物料走勢等四面向是目前主要觀察重點， 5月份中國PMI保持在50以上， 而美國ISM雖為回升、 但仍在50榮枯值以下，市場預期美國數據可望隨中國2月觸底模式逐步上揚， 企業獲利方面， 持續面臨下修壓力， 目前市場反映的2020本益比均已遠比年初為高， 而原物料在需求逐步回升下，油價及銅價應已過底部， 故整體基本面方向為改善但風險持續存在。
支撐目前股市的主要力道來自資金行情， 在低利率暨低成長環境下， 市場追逐高殖利率標的， 預期外資回流將是下一波台股資金動能，整體市場本益比已回到近十年平均值以上約一個標準差， 由於全球低利率環境突顯台股殖利率優勢， 中、 美貿易及疫情爭端將有利台灣產業面替代性，故價值面及基本面將有利台股。 目前本基金已適用殖利率仍為2018年已公告配息， 操作上仍以長期配息穩定為主要核心持股方向，並期望佈局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長之標的， 目前以半導體及網通為持股主軸並保持長期高股息核心持股。