台新智慧生活基金八月份經理人報告
2021/9/14 下午 03:16:00 作者:蘇聖峰
8月股市續強,儘管經濟數據趨分歧,然下旬的央行鴿派言論支撐市場情緒,風險性資產得以進一步上漲,包括科技股、小型成長股等續揚或反彈。財報季告一段落,美股企業仍繳出好成績,唯受基期較高影響,明年美股企業獲利可能低於10%,近期上修幅度亦有所緩和。由於經濟與企業面短期似於本季見頂,市場氛圍持續在經濟放緩與央行收錢間搖擺,加上9月為FOMC決策關鍵以及歷史經驗來看9月美股表現不佳(-0.6%),後市風險略微升溫。
產業方面,看好電商與數位廣告等,隨著TAM擴大、區域龍頭強化市占與獲利能力,整體動能強勁。新興題材如BNPL加速發展將創造支付產業更多綜效,中期股價催化劑增加,亦有機會帶動相關個股走揚。科技需求有變化但不預期大幅放緩,消費電子、手機、PC/NB需求看法普遍偏保守,資料中心、雲端相對強勁,唯多數半導體晶片積壓訂單提升,雖有重複下單可能,但未看到推遲或取消之情形。軟體類股財報與展望較分歧,仍以選股為重。醫療方面小型生技與醫材個股有望築底反彈,大型製藥廠相對平淡。