新光全球特別股收益基金三月回顧與四月展望

市場分析
3月美國10年期公債殖利率一度下探0.314%的歷史低點，全球央行推出更寬鬆的貨幣政策來刺激經濟，各國政府也推出財政政策與紓困方案來因應疫情的衝擊。美國的確診人數持續上升，市場的恐慌情緒也讓固收商品出現短期流動性的問題，股債市的波動程度大幅放大，美股跌幅也超過2018年第4季，特別股跌幅一度達到30%，但在FED宣布無上限QE之後，流動性逐漸恢復正常，特別股價格也隨之回升，後續須密切觀察市場動態與流動性變化。

基金目標與策略
3月以來市場風險意識明顯上升，但美債殖利率並未同步向下，股債平衡效果大幅下降，將持續管控投組波動度，追求相對穩定的淨值表現，資產配置以相對分散的策略因應市場變化。可增益資產受疫情的影響明顯回檔，但也創造出可增益的潛在空間，基金投組的首要目標仍為風險控管，將嚴控成本與進場時機。