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統一強漢基金三月份市場回顧與操作策略


2022/4/20 上午 07:46:00 作者:林鴻益
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俄烏緊張形勢雖然某種程度上緩和了FED升息縮表的節奏,但我們認為通膨才 是FED的主要考量,地緣政治變化推升油價過快地上漲,會讓FED更堅定執行緊縮政策,俄烏對立事件盡早落幕才是資本市場的利多。

隨著新冠口服藥加入醫療體系,應對新冠病毒的手段更為完整,歐美逐步放 開防疫規定,恢復正常化生活。美國的就業與經濟正在恢復,陸運的壅塞狀況正在緩解,但另一方面中國多地疫情再起,尤其上海封城使得港口運輸陷入停 滯,進一步加劇了全球供應鏈問題,我們認為由於上海較快採取全面性封鎖,疫情可望於4月上旬逐步緩和。

中國2021上半年經濟增長失速,提前啟動了降準降息,資本市場在一整年的加 強監管與財政收縮後,終於能感受到政府為股市托底的作為,而我們認為地方政府的政策轉向,將會引導房地產銷售回暖,預期中國將步入新一輪的信貸放 鬆周期, 2022下半年可望看到製造業回升,帶來股市上漲動能。就過往的經驗 來看,A股多頭常出現在經濟下行的年份,主要是疲弱的經濟會促使中央採取 較寬鬆與刺激性的經濟政策。

持續看好碳中和的發展,以二次電力革命為核心,如同以往所說的,新能源的 發展將成為顯學,除了電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外,國家級別的電力系統改造也是刻不容緩,包括新增儲能裝置與電網升級,以支撐 國家能源體系的健全發展,這些都會是基金布局側重的方向。

主要持股涵蓋IC設計服務、鋰電池及其材料、化工、電子紙材料、高速運算晶片、 保險、儲能逆變器、電子零組件、不鏽鋼、環保、雲安全、串流影音、電動車等。


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