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台新新興短期非投資等級債券基金三月份經理人報告


2023/4/19 下午 11:02:00 作者:張瑋芝
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2023年3月份股市全面上漲、美元下跌,美債上漲,道瓊工業指數上漲1.89%、S&P指數上漲3.51%、那斯達克指數上漲6.69%;美元指數下跌2.31%,亞幣指數上漲1.12%,新興貨幣上漲1.19%;新興市場債市方面,新興主權債券指數上漲0.96%,新興投資等級債券指數上漲2.27%,新興企業債指數上漲0.83%。

債券供給仍然偏低,投資人對新興市場的配比也較低,但今年以來新興市場資金呈現淨流入。高息收益、短天期債券投資價值浮現,基本面好、融資需求低、管制風險低和安全的標的成為市場關注重點。中國放寬防疫措施並重新開放邊境,有助於亞洲債券表現,看好高品質的亞洲發行人。中長期而言通膨仍呈現向下趨勢,且受銀行事件影響,市場降低利率預期,顯示再升息空間有限,為進場布局時機。操作上專注於短天期、基本面佳、融資需求低且管制風險低的安全標的。因應近期銀行風險事件蔓延,影響市場投資人風險偏好,調降漲幅空間小、跌幅空間大的標的。產業上仍看好石油與天然氣產業,具防禦特性的通訊產業以及評價面具吸引力的消費產業。


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