台新中証消費服務領先指數基金八月份經理人報告

為應對經濟下行壓力， 中國積極採取措施。 政府工作報告雖然沒提GDP目標， 但財政赤字和就業目標隱含名義GDP同比5.4%， 實際GDP同比3%。今年上半年GDP同比為-1.6%， 若要實現目標對應下半年GDP同比增速需達到6.5%，由此推斷下半年財政政策將逐漸落地。
另一方面， 中國經濟基本面持續觸底回升， 8月份反映需求的中國製造業採購經理指數(PMI)為51%， 連續6個月站在50%的榮枯線上方， 伴隨著7月PPI上揚至-2.4%以及工業企業庫存進一步回落至7.4%， 顯示企業信心進一步恢復， 更具體的說總需求正在逐步擴張。 展望三季度， 預計總需求擴張的趨勢延續，將成三季度 A 股盈利增長最為關鍵的驅動因素，建議逢低買進最受惠於政策扶植的內需消費服務類股。