台新中証消費服務領先指數基金八月份經理人報告

今年7月CPI當月同比增速2.1%， 可見中國經濟持續增長。 進一步對比A股前四次歷史底部， 目前估值已處於底部區域。 市場情緒低迷， 風險溢價率、 換手率、個股破淨率等指標呈現底部特徵。

回顧年初以來市場表現， 龍頭策略效果明顯。 今年價值股和成長股的風格特徵不明顯， 更突出的是龍頭效應，源於A股機構化與國際化的趨勢， 因此，行業估值和業績匹配度是更為重要投資考慮因素。 消費類行業中的白酒、 食品、 醫藥板塊估值和業績匹配度較好， 且三四季度進入消費旺季， 消費白馬估值也將迎來切換。