新光全球特別股收益基金十二月回顧與一月展望

市場分析
12月美國10年期公債殖利率上彈14 bps，FED雖然表明2020年不會升息，但以近期中美貿易協商接近第一階段簽署來看，市場情緒偏向正面，即便美國ISM製造業指數持續低於50，也沒有看到債市的殖利率因避險的關係大幅往下。外部環境偏向樂觀，而特別股與股債市脫鉤的狀況也告一段落，12月特別股漲幅與美國高收益債相當，目前低利率環境下仍持續面臨再投資風險，未來當市場出現負面訊息時，風險意識仍有再起的可能，屆時仍是為2020年布局的良好時間點。

基金目標與策略
2020年美公債殖利率受限於FED政策，呈現區間波動的可能性高，特別股與股債市脫鉤的狀況已告一段落，未來將持續管控整體投組曝險部位，追求穩定的淨值表現。資產配置將持續分散化，避免受單一事件的影響。可增益資產受惠目前樂觀的氣氛仍有增益空間，但基金投組的首要目標仍為風險控管，將嚴控成本與進場時機。