宏利亞太入息債券基金一月份投資策略

美國公債殖利率於一月份變動不大，10年期利率與去年底水準幾乎一致，而亞洲信用市場於同期間表現亦相當穩定，投資等級公司債利差僅略為縮減3個基本點，當月基金表現主要受到台幣兌美元與其他亞洲貨幣走升所影響。近期所公布的經濟數據普遍偏向正面，雖然美國新任總統川普所主張的貿易保護政策對全球經濟之影響仍有待觀察，市場依舊樂觀預期今年全球經濟成長將優於去年；另外，儘管升息步調應可持續，然由於聯準會於一月會期的論調較市場預期鴿派，目前市場多數預估下次升息時點將落在六月會期，美債殖利率預料將緩步走升，出現去年第四季利率大幅彈升的機會偏低；反觀亞洲國家目前的貨幣政策仍維持值中性或寬鬆，相對有利於債市表現。目前亞洲投資等級債券利差相對歐美同等級債券仍高，對資金有較高的吸引力，因此我們持續看好亞洲投資等級債券市場。