台新中証消費服務領先指數基金六月份經理人報告

進入7月A股市場調整，主要因為關鍵日期後風險偏好邊際降溫並且部分品種在最近幾個月的反彈中漲幅巨大，獲利了結賣壓出籠。但從基本面角度看，當前包括中國在內的全球經濟復甦依然方興未艾，最新數據顯示當前中國經濟依然維持較為穩定的復甦態勢，IMF並上調2021年中國經濟增長率由8.1%上升至8.4%。進一步從上市公司的盈利角度看，二季度A股上市公司淨利增速預計將維持50%左右的增速快速增長，並且考慮到目前市場整體的估值水準依然不高，滬深300整體市盈率僅14.4倍，處在2000年以來均值以下。

往後看，我們認為在經濟、政策相對平穩的階段，伴隨著二季度財報公布的到來，市場邏輯將再度聚焦業績的成長性，關注受益於政策扶持的消費服務等成長性板塊。