台新主流基金九月份經理人報告

展望2020年10月台股，美國總統大選前的不確定性成為短期最大變數。考量：1)7~9月台股的震盪與回檔，有助於降溫6~7月台股大漲造成的散戶激情；2)華為禁令擴大對台股企業獲利影響預估在1~2%間，影響未如想像中嚴重，預估2021年台股企業獲利YoY仍有兩位數成長；3)川普確診染疫雖造成短線股市不確定性因素大幅提高，但觀察美債殖利率與VIX期貨表現相對冷靜，且美國政治制度成熟，研判總統大選與就職日應不致推遲，不確定性因素造成的股市拉回仍屬短線影響，美國ISM指數趨勢仍向上，經濟仍在復甦軌道上；4)美元持續疲弱，有利包括台股在內新興市場股市表現。綜上所述，我們認為10月台股不需悲觀，雖大幅震盪風險仍在，但拉回仍應擇優布局，仍看好年底到1Q21股市表現。看好：1)半導體供應鏈(IC設計/先進封裝/新製程受惠)；2)新產品/新規格受惠股(包括5G/miniLED/新GPU與新CPU平台/新款GameConsole等)；3)Apple供應鏈；4)汽車供應鏈；5)高股息殖利率兼具成長性之次族群。