聯邦2023年到期全球優質債券基金三月份操作策略

本月美國爆發的三家地區性銀行陸續倒閉，同時歐洲瑞士信貸也遭遇了財務危機，這引起了金融市場的恐慌。儘管美國和歐洲的銀行業接連出現問題，並導致家庭、企業信貸條件緊縮，而影響消費和投資表現，但美國和歐洲兩大央行認為它們的銀行體系具有韌性和系統性，且美國聯準會、美國存款保險公司、美國財政部三管齊下，對於銀行的流動性問題施予援助。

債券市場方面，聯準會於3月21至22日召開利率決策會議，會後宣布升息1碼，將聯邦基金利率調升到4.75%至5%的區間，達到2007年9月以來最高。主席Powell也重申，要讓通膨率回落至2%的過程仍舊漫長，且前方道路可能崎嶇不平。根據最新的利率點狀圖，18位FOMC投票委員中，有10位預測終點利率會落在5%至5.25%的區間，目前聯準會利率為4.75%至5.00%，故後續表明多數官員預估聯準會在今年會再升息一碼。因此後續標的選取上為持中性配置，並以防禦性操作為主，而本基金基於目標到期精神將維持投組不變。

持債部位達97.22%，因適逢債券到期、台灣連續假期、同時為調降避險比率，保留較高現金，後續預計保留1%-2%流動部位因應贖回需求，視資金需求動態調整，持續就「個別標的」之市場風險、流動性風險、信用風險等重要風險，進行評估及檢視作業，不刻意主動進出，以持有債券到期為投資精神。