台新新興短期高收益債券基金六月份經理人報告

隨著各國疫苗持續施打，封鎖措施進一步下降使得經濟復甦進展快速，其中已開發國家因疫苗進展較快經濟成長優於新興市場。利率仍是投資人關注重點，目前進入市場判斷寬鬆貨幣政策以及財政刺激政策是否使得經濟過熱的關鍵時期。近期聯準會態度轉向緊縮引發投資人對殖利率上行擔憂，但以過去經驗來看縮減購債對於新興市場經濟成長影響有限，在整體寬鬆的環境下預期資金仍持續流入新興市場，摩根大通預估今年新興債券市場將流入650億至750億美元，高收益率與低違約率使新興市場具吸引力。中期來說新興市場仍有利差收斂空間，在首季企業營收成長24%帶動以及資金豐沛環境下，預期經濟成長將隨疫苗施打進度而加速。惟須留意個別企業差異較大，操作上關注評價面具吸引力的中國房地產、能源及原物料等經濟復甦相關題材，減持金融等投資等及債券，並配置短天期高收益債券策略以降低美債波動造成的影響。