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台新策略優選總回報非投資等級債券基金八月份經理人報告


2022/9/30 下午 02:40:00 作者:李怡慧
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2022年8月股市全面下跌、美元上漲,美債下跌,道瓊工業指數下跌4.06%、S&P指數下跌4.24%、那斯達克指數下跌4.64%;美元指數上漲2.57%,亞幣指數下跌1.58%,新興貨幣指數下跌0.53%;非投資等級債市方面,美非投資等級債券指數下跌3.43%,歐非投資等級債券指數下跌1.52%,亞洲非投資等級債券指數上漲2.85%。

非投資等級債市場殖利率來到10%,在歷史上非常具有吸引力,高殖利率足以補償風險損失,是很好的進場點位。目前違約率尚未拉升,但債券價格已經被過度拋售,逢低布局基本面佳的公司債,評價面來說具相對吸引力。殖利率上行背景下建議維持短天期配置,選定有贖回機會的債券賺取贖回收益,並選擇對公債敏感度較低債券。在歐洲經濟放緩背景下,避免曝險在天然氣及經濟循環產業,如通訊及醫療保健等。操作上維持看多化工產業,以及配置長期可產生穩定金流的通訊等企業。


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