台新中國通基金三月份經理人報告

3月台股延續2月的多頭漲勢， 但投資氛圍更為樂觀， 漲勢也由電子股蔓延至其他類股。 3月強勢股以汽車(+9.35%)、 紡織(+5.78%)、水泥(+5.56%)、 塑化(+4.79%)、其他(+4.34%)等傳產股表現較佳， 電子股仍延續漲勢(+2.86%)， 漲幅優於台股指數(+2.42%)，OTC指數則上漲1.59%。 外資3月小買超台股16.85億元， 但累計第一季買超達1033.6億元， 外資在台指期未平倉多單維持5.78萬口，顯示外資持續偏多操作。 進入4月後， 市場或將關注以下幾點： 1)19Q1全球總經數據大多不佳， 19Q2是否有好轉的跡象。 2)中美貿易談判已歷經數個回合，是否真如川普預期能在4月底前簽署令雙方均滿意的協議， 抑或持續角力談判。 3)4月進入美台企業財報發布季節，在美台股價指數均已上漲後，財報獲利與下季展望是否令市場滿意。 4)3月起華為積極拉貨令相關供應鏈股價大漲， 接下來半導體等產業庫存是否能接續下降， 以符合市場對19H2獲利回溫的預期。整體而言， 台股歷經19Q1大漲9.39%後， 上述任何一項變化均恐引發獲利回吐賣壓， 預期4月台股將進入高檔震盪的格局， 惟美股目前仍呈現強勢格局，加上外資持續偏多， 即使震盪拉回， 幅度應不致太大， 個股仍有表現機會。 選股方面除以5G、 網通、 光學、 電動車等較不受貿易戰影響的族群為主外，並搭配股價低基期、 轉機股、 高殖利率股、 優質中小型股為主要布局方向。

【 策略機制僅供參考， 不代表必然之投資， 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。 】 【 上述提及公司或標的僅為市場狀況說明舉例，無特定推薦之意圖， 亦不代表未來之必然持股。 】