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台新智慧生活基金十一月份經理人報告


2019/12/20 下午 03:25:00 作者:蘇聖峰
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美企第三季獲利優於預期的比例高達78%, 優於歷史平均, 科技與醫療居前, 我們認為今年受到貿易戰衝擊的信貸與資本支出停滯、 供應鏈重整等有望於明年復甦,儘管多數市場已不便宜, 但股市相對於債市與信用市場仍有價值面優勢, 企業獲利的顯著成長將推動股市回到由「 基本面推進」而非「價值面擴張」的健康環境。
從類股來看, 5G為焦點之一, 除了基地台加速部署外, 手機發展與滲透率亦有望優於預期 , 零組件與材料升級帶動半導體加速消化庫存;此外超大規模資料中心支出加速復甦及其對於效能升級的需求, 將進一步驅動軟體需求升溫, 雲端運算仍然是未來最重要的企業投資。 生技醫療方面展開反彈, NBI指數連兩月大漲,反映大環境三優勢, 包括股價已提前反應政策利空有利於併購再次熱絡、 資金回補機會與財報優異展望佳。 操作方面持續低接價值面合理的個股,並開始布局明年上半年的題材,逐步獲利了結基本面雖好但今年表現佳、資金推積過多的熱門股。

【策略機制僅供參考, 不代表必然之投資, 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。 】【本頁敘及個股及產業僅為舉例,無特定推薦之意圖,亦不代表本公司系列基金未來之必然持股】


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