凱基台商天下基金5月份經理評論

4月份亞股因美股出現止跌反彈大都呈現上漲，其中以香港(↑12.72%)、韓國(↑7.13%)、新加坡(↑4.67%)、及台股(↑4.05%)表現較佳；印泥及菲律賓則呈現下跌。美股因季報公佈結果較市場悲觀預期為佳，跨國企業獲利皆繳出不錯成績單及Q1 GDP 0.6%亦高於市場預期，故4月出現明顯反彈，亦帶動亞股普遍出現上漲走勢，其中以香港、日本、印度、韓國較為強勢，預期短期因美股已出現止跌回穩，雖次貸所帶來之影響仍將持續，然因股價修正幅度已大，預期美股短期仍將持續反彈，亞股雖近期亦受到通膨壓力，然經過Q1之修正，預期對利空的反應將會漸漸鈍化，加上整體基本面仍屬穩健，長期投資價值浮現，預期Q2可望較Q1佳。

未來展望：因美股之帶動，亞股在4月表現頗佳，惟台股因受到新政府內閣成員之產生過程不盡順利，加上台塑集團及鴻海集團季報不如預期，以及先前漲幅較大之營建、觀光出現獲利了結的賣壓，故4月表現在亞股中相對落後，然因近期新台幣趨穩，加上季報公佈告一段落，預計520後台股應有較大波段行情可期，近期中小型電子股因籌碼相對穩定及4月底季報公佈，匯損、員工分紅費用化等不確定因素消除，在跌深整理一段時間之後出現反彈行情，預期在520後資產、觀光、金融等傳產應有機會再度成為主流，香港方面因近期在大陸調降印花稅等利多措施後，預期將可出現短底，韓國因PER偏低，越南則經濟成長率仍高的情況下，近期亞股佈局仍以香港、越南及韓國為主要持股重心。