統一中小基金九月份操作策略及展望

中國8月官方製造業PMI回落至49.5，生產、新訂單、進口指數均有所下滑，但新出口訂單逆勢回升，主要因美中再祭關稅措施，導致廠商搶先出口。整體來看，中國經濟成長動能仍疲軟，有賴官方加碼推出財政政策以刺激經濟。
眾院民主黨啟動對美國總統川普的彈劾調查，引發全球市場波動，但川普彈劾調查最終獲得兩院通過的可能性極低，對全球金融市場影響有限。就台股而言，預料大盤在10/10~10/11美中高層級貿易談判前，仍將維持高檔震盪格局。
目前台商回流投資成效漸顯，加上下半年消費性電子產品進入銷售旺季，將可支撐台灣經濟成長。但美中貿易衝突對全球經貿仍存在很大的不確定性，仍需密切關注國際局勢變化。考量重重利空已經反應市場最壞狀況，在投資上不宜太過悲觀，投資策略上將逢低布局5G、華為供應鏈、鏡頭、PA、砷化鎵以及工業電腦等題材。

主要持股相關產業檢討

中國強化半導體自製比重，提高來自非美國廠商的供應比例，由於中國在IP設計服務端原本就缺乏相關供應鏈，台灣相關廠商將可望從中受惠。
高階智慧型手機和高速運算電腦需求逐漸回溫，半導體庫存加速去化以及AI、物聯網、車用電子、5G等新興科技持續拓展，有助資訊通信及電子產品訂單回穩。
美國對華為的採購限制，促使華為發展自有供應鏈，有利於台廠相關手機、網通等零件公司恢復營運動能。