台新策略優選總回報高收益債券基金四月份經理人報告

歐洲央行4月會議按兵不動，重申結束縮減購債後才進行升息，目前升息預期落在第三季。戰爭持續對經濟造成壓力，但預期不至於衝擊金融市場流動性。主要央行緊縮趨勢不變，歐洲主要國家德國公債殖利率升破1%，使企業推遲買回日程及融資計畫，但多數融資在去年已完成，今年的債務到期壓力不大。在殖利率上行背景下，建議整體維持短天期配置，選定有贖回機會的債券賺取贖回收益，並選擇對公債敏感度低的債券。偏好營運計畫健全且不易受到央行政策及經濟循環影響的大型企業，提高買回操作機會及穩定性。維持看多化工產業，配置長期可產生穩定金流的通訊等企業，對俄羅斯、烏克蘭及其供應鏈相關曝險為0。