全球永安平衡基金96/12月回顧與97/1月展望

本基金截至2007年12月底止，全年累積報酬為20.30%，優於基金參考指標則上揚9.03%。

美國房市持續整理，預期聯準會於1月將再度降息，配合歐洲央行ECB浥注5000億美元至貨幣市場，長線來看次級房貸對金融市場所帶來之衝擊應將逐步和緩，惟11月就業人口增加1.8萬人低於預期，就業市場短期出現走緩跡象；但在中國為主的新興國家外部需求持續增溫，美元弱勢亦有助提升美國出口企業競爭力，2008年美國企業獲利仍將有溫和成長表現，投資展望仍為正向。

新興亞洲大型股本益比修正至具吸引力水準，大盤仍具表現潛力，香港則持續受惠中國景氣成長。展望新興亞洲，GDP持續高度成長，加上內需景氣持續暢旺，企業獲利成長有望維持良好；不過新興國家須注意通貨膨脹的升溫，另外一項風險因素則須觀察中國政策，因中國只要通膨壓力仍未見紓解，緊縮政策仍將持續。

歐元區12月ISM製造業指數成長趨緩，製造業指數跌至52.6，低於11月的52.8，惟指數高於50代表仍為成長。其中德國、西班牙及愛爾蘭的分類指數下跌，法國製造業擴張則意外加速。儘管2007年歐洲股市因美國次貸危機而表現疲弱，但由於英國、歐洲央行將調降利率，以刺激經濟成長，仍看好2008年歐洲股市之表現，投資上以財務強勁、具成長性，大型跨國企業佈局為宜。

12月份在聯準會與歐洲央行陸續進行寬鬆貨幣政策並全力釋金，貨幣市場資金緊俏已經顯著改善。聖誕假期銷售整體溫和成長，消費動能延續正向，我們認為信用緊縮風險已逐漸降低，中期仍有利投資者的信心逐漸回升，未來相對看好天然資源出口大國之投資展望，如俄羅斯與拉丁美洲，主因是中國對於天然資源與能源的需求維持強勁，弱勢美元也有助投資買盤流向非美元地區。

展望2008年，全球經濟仍可維持溫和成長、貨幣政策方向仍為寬鬆，對於全球股市仍為正面訊號，受惠於中國與新興市場民生消費需求的大型企業具穩健投資價值。