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台新智慧生活基金九月份經理人報告


2023/10/19 上午 10:49:00 作者:蘇聖峰
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9月股市相對疲弱,主因仍在於10年債殖利率持續攀高,引起市場新一輪恐慌,除了對景氣敏感的循環股、評價面偏高的成長股、科技股外,高股息個股、金融股也表現不佳,市場缺乏方向與動能。自2000年以來Fed升息尾聲出現的幾次bearsteepen,市場當時多認為軟著陸成功,然除2018年外接下來都出現衰退;此外也認為4Q的基本面風險再次升高,尤其需關注企業獲利狀況,未能給出FY24明確指引股價將明顯落後;在市場普遍期待4Q行情下,要格外留意負面意外帶來的震盪。題材上仍看好AI相關個股,目前指標股評價低未失控,隨著揭露更明確的商用收費時程,業績相對穩定,財務體質極佳;產業鏈主要供應商的掌握高,相關產品仍顯著供不應求。科技股方面偏好大型股,IT支出仍低成長,企業持續優化並僅挑選重點項目投資;工業循環股、汽車、消費、小型股短線面臨較多雜音,生技醫療方面包括醫材等也持續弱勢整理,暫時未有太多合適標的。區域上仍以美股為核心配置,看好中長期日股表現,但留意外資撤退、日圓低檔回升後,短線動能不佳。未來仍以有高alpha機會類股作為選股重點,建議近期回檔心態需轉積極站在買方。

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