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台新中國精選中小基金四月份經理人報告


2022/5/24 下午 04:34:00 作者:游欣穎
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4月中國局部疫情擴散範圍加大,短期對經濟的拖累進一步加大,但目前上海疫情持續好轉,復工復產循序漸進,預期4月將為中國全年經濟運行的低點,5月總體數據則有望開始邊際改善。展望後市,4/29中央政治局會議在基建、地產、市場主體紓困、平台經濟等多維度回應市場關切,未來政策將有望進入密集落地期,屆時將帶動中國經濟復甦向上。

而從外圍環境來看,5月美聯儲會議加息50bps,且排除後續單次加息75bps的可能,基本打消市場對於激進加息的恐慌,並強調抑制通膨和美國經濟可以實現軟著陸,後續美聯儲超預期緊縮概率降低。而近期人民幣貶值主因為疫情擾動下,市場對於中國經濟前景的擔憂,預計未來將隨著中國疫情好轉而緩解,且中國央行4/25下調外匯存準率,顯示人民幣快速貶值並不符合政策穩市場與防風險的要求,因此預期人民幣貶值對市場壓力最大時期已過。

整體來看,市場悲觀情緒或以充分釋放,且負面因素對股市的影響也已逐步鈍化,隨著疫情持續好轉和復工復產訊號日益明確,穩增長政策逐步落地,A股行情仍有望迎來修復。


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