華南永昌全球亨利組合基金二月份經理評論

美國就業數據強勁，通膨數據高於預期，加上聯準會樂觀看待經濟及通膨展望，造成市場擔憂聯準會可能加速升息腳步，美國十年期公債殖利率攀升，拖累美股走勢，亦使得2月債市全面走跌。

目前市場預期聯準會今年升息4次的可能性增加，加上3月美國財政部公佈新債標售及投資級債標售，預期美公債殖利率長線走升趨勢未變。雖然公債殖利率彈升對債券帶來利率風險，但信用債相對較高的殖利率往往能彌補利率端造成的損失，此外，升息往往伴隨經濟增溫，在全球流動性仍將充沛的情況下，可望為信用債帶來利差收斂的機會。故本基金操作仍是偏好收益較高的信用債券基金，但為降低利率風險及波動度，持續持有一定比重的投資等級債券基金及短期債券基金。