華南永昌優選收益多重資產基金七月份經理評論

美國7月ISM製造業指數從前月的51.7下滑至51.2，為2016年以來最低，加上川普再度祭出對中國3,000億進口商品加徵關稅，中美貿易衝突再次升溫，市場預期聯準會最快將於九月再次降息。配合避險情緒升溫，預期10年美債殖利率將於1.7%~1.95%低檔區間格局；在信用債部份，中美貿易關係發展再次進入關鍵期，但後果難料，在全球景氣走緩環境下，若貿易衝突走向負面結局，可預期的是全球主要央行將齊力寬鬆資金政策，較高息的信用債券仍有其資本利得空間，惟在不確定因素影響下，市場仍難避免有較大波動。本基金持續擇優佈局信用債券，並仍將佈局投資等級債以減少波動度。美中貿易衝突再起增添美股回檔壓力，所幸聯準會已採取預防性降息且必要時料將進一步行動，可望舒緩景氣放緩壓力，有助提供股市下檔支撐。而考量市場變數多，輔以全球央行貨幣政策寬鬆下，公債殖利率急速上彈空間有限。本基金在股市操作上，除側重內需型產業如公用事業、醫療、金融業、高殖利率個股外，亦將伺機佈局跌深具有成長潛力之個股。