台新中國通基金二月份經理人報告

在美國元月薪資增長率高於預期且創下8年半以來新高， 使得市場預期今年聯準會升息加速下， 2月在美股領跌下帶領全球股市修正。 台股2月下跌2.6%， 其中以汽車(-8.03%)、 玻陶(-6.03%)、 航運(-4.76%)、 電子(-3.44%)等跌幅較大。 抗跌族群則有造紙(+5.28%)、 紡織(+0.31%)、 塑化(-0.3%)、 鋼鐵(-0.94%)等原物料族群。

展望3月主要關注以下幾點： 1)美國10年期債券殖利率大幅提升， 引發市場對通膨的預期升高， 市場對今年聯準會升息次數的預期也提高， 若美元回升後， 是否引發外資回流美國。 2))自2017/11起台幣再度升值， 18Q1上市櫃企業恐持續面臨匯損風險。 3)此波反彈後， 費半指數反創新高， 對台灣半導體相關族群是否產生連帶效果。 整體而言， 經過農曆年後的反彈後， 預期3~4月台股為區間整理格局， 個股表現將優於指數表現。 看好族群為半導體、 網通、 電子零組件、 設備、 文創、 利基型中概股等

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