台新中國通基金一月份經理人報告
2022/2/25 下午 12:14:00 作者:魏永祥
在國際股市齊跌,加上外資大舉賣超377億元之下,台股元月出現回檔修正,跌幅達2.99%。OTC指數在內資提前結帳與不願抱股過年之下,跌幅更高達9.48%。元月底外資持有台指期淨空單口數增加至31,781口,較12月底增加淨空單6625口),顯示外資在農曆年長假前操作心態偏保守。
時序進入元月後市場關注焦點在:1)地緣政治風險如烏俄對峙情況是否能緩解,若以原月以來美國軍工股股價表現來看,推論烏俄事態擴大風險不高。2)1/26FMC會議已明確表示將升息、縮表,尤其縮表的時程與幅度對後續全球股市影響較大。3)美台企業財報與22Q1營運展望如何,將影響2月台股反彈幅度有多大。
整體來說,預期此波台股多頭行情可望延續至1Q22中上旬,主因1)歐美年終銷售旺季佳,有利於消化終端庫存水位,預期1Q22仍處於回補庫存週期中,台股供應鏈可望持續受惠。2)台積電法說有望釋出正面的營運展望,預期其他指標性企業亦可望釋出正面的營運展望。選股方面,半導體、電子零組件、網通、光電等族群持續看好,另外利基型傳產股、貨櫃、航空股、解封受惠股等亦有表現空間。