第一金彭博美國10年期以上金融債券指數ETF基金二月份經理人評論

美國1月核心CPI年增3.3%，高於市場預期，主要受加州野火損害民眾資產，及企業預期關稅調整而提前進貨之影響，短期影響因子還未消散，仍需進一步觀察通膨走勢。勞動市場方面，美國1月非農就業新增14.3萬人，失業率降至4%，裁員率仍維持在低位，顯示整體勞動供需穩定，未見明顯惡化跡象。近期市場關注美國關稅政策與政府部門裁員議題，擔憂可能引發停滯性通膨甚至經濟衰退。市場避險情緒升溫，美國10年期公債殖利率2月先升後降，最終下滑12.5bps至4.3%。美國投資級債指數則維持正成長，但利差小幅擴大，顯示市場風險情緒降溫。儘管短期波動加劇，但美國經濟基本面依然穩健，違約率亦保持低位。預期美國降息循環持續，有助於提振貸款需求及企業獲利表現。此外，川普政策傾向放鬆金融監管，也將為產業帶來利好。