華南永昌全球亨利組合基金三月份經理評論

雖然美國3月非農新增就業僅增加10.3萬人，不過今年1~3月平均仍達20.2萬人，高於2017年平均的18萬人，另ISM製造業及服務業指數仍維持在高檔，顯示美國景氣穩定擴張的趨勢不變，支持央行可以持續漸進式升息，公債殖利率長線走升趨勢未變。雖然公債殖利率彈升對債券帶來利率風險，但信用債相對較高的殖利率往往能彌補利率端造成的損失，此外，近期信用債券下跌後，利差吸引力逐漸浮現，且升息往往伴隨經濟增溫，在全球流動性仍將充沛的情況下，可望為信用債券帶來利差收斂的機會。故本基金操作仍是偏好收益較高的信用債券基金，但為降低利率風險及波動度，持續持有一定比重的投資等級債券基金及短期債券基金。